Η αγορά πάνω-κάτω

Παραθέτουμε μερικές εύλογες σκέψεις που μπορεί να κάνει ένας επενδυτής για τους λόγους που έχει η αγορά να κινηθεί είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω.

Για πάνω

1)Μετά από αρκετό καιρό οι τράπεζες εμφάνισαν σημάδια σταθεροποίησης στο θέμα των κόκκινων δανείων. Αν η κυβέρνηση αντιδράσει με ταχύτητα στο θέμα της αξιολόγησης ίσως οι τράπεζες έχουν ακόμα μια τελευταία ευκαιρία.

2)Η υπερβάλλουσα ρευστότητα του συστήματος έχει ελάχιστες πλέον κερδοφόρες διεξόδους με αποτέλεσμα όλοι οι εμπλεκόμενοι των αγορών να ζητάνε εναγωνίως θετικές αποδόσεις. Μέρος λοιπόν της ρευστότητας κατευθύνθηκε και προς τη μεριά των Ελληνικών Πετρελαίων και προς το ομόλογο εκδόσεως 2014 της καλής εταιρίας το οποίο και βρέθηκε εκ νέου στο στόχαστρο των αγοραστών πλησιάζοντας την προ διετίας απόδοση. Σημάδι πως κάποιοι έχουν τα μάτια τους στραμμένα και στην Ελληνική αγορά αν και εφόσον υπάρξουν θετικά νέα.

3) Η ανάρτηση του ΕΝΦΙΑ καθησύχασε όσο και αν αυτό ακούγεται ασυνήθιστο τους υποψιασμένους που έβλεπαν εκλογές και αποσταθεροποίηση μέσα στο Σεπτέμβριο.

4)Μερισματικές αποδόσεις του 7και 8% που δίνουν επιλεγμένες εταιρίες του ΧΑ δεν βρίσκεις πλέον εύκολα στην Ευρώπη.

5)Οι αναδυόμενες αγορές έγιναν της μόδας μετά το Brexit και η Ελληνική αγορά λογαριάζεται πλέον σαν τέτοια. Επίσης μια

θετική αναβάθμιση του αξιόχρεου της χώρας από την Fitch την Παρασκευή αν και μοιάζει δύσκολο δεν μπορεί αν αποκλειστεί.

Για κάτω

1) Όλα τα μεγέθη του προϋπολογισμού δείχνουν επιδείνωση. Επιδείνωση της ύφεσης, κάμψη των εξαγωγών είναι οι πιο επώδυνες συνέπειες των capital controls μαζί με την υστέρηση της είσπραξης των εσόδων από τη φορολογία εισοδήματος.

2)Μείωση των καταθέσεων κατά κάτι λιγότερο των 300εκ€ για το μήνα Ιούλιο. Συμπωματικά ήταν και ο πρώτος μήνας εξόφλησης της φορολογίας εισοδήματος με ότι μπορεί να σημαίνει αυτό.

3) Διάχυτη είναι η άποψη στους εμπλεκόμενους με την αγορά ότι η Κυβέρνηση αδυνατεί να κατανοήσει ότι η υπερφορολόγηση των παραγωγικών τάξεων δεν μπορεί να ευνοήσει την ανάπτυξη με συνέπεια το υπάρχον φορολογικό μείγμα να επιτείνει την ύφεση.

4) Αδυναμία δημιουργίας κλίματος σταθερότητας για την προσέλκυση επενδύσεων στη χώρα.

5) Ο Σεπτέμβριος είναι επενδυτικά ο χειρότερος μήνας για τις αγορές.

Είπαν για τις αγορές:

Το να λες «θα είμαι άπληστος όταν οι άλλοι φοβούνται» είναι ευκολότερο από το να το κάνεις στην πραγματικότητα.

Ο Trader